162 (m) stock opcje

Podatki i wynagrodzenie dla kadry zarządzającej Dokument informacyjny 344 Temat odszkodowań dla kadry kierowniczej od dawna jest przedmiotem zainteresowania akademików, prasy popularnej i polityków. Wraz z ciągłym wzrostem wynagrodzeń dla kadry kierowniczej i wynikającym z tego zwiększeniem dysproporcji w wynagrodzeniach między tymi dyrektorami a przeciętnym pracownikiem, kwestia ta ponownie znajduje się na czele publicznej debaty politycznej. Z biegiem lat, ustawodawcy ulepszyli kodeks podatkowy, aby ograniczyć uprzywilejowane formy rekompensat dla pracowników, podczas gdy organy regulacyjne zwiększyły liczbę ujawnianych firm. W obecnym Kongresie, Rep. Barbara Lee (D-Calif.) Wprowadziła Ustawę o przychodach na życie z 2017 r. (HR 382), która zmieni Kodeks podatkowy, aby zakazać odliczeń za nadmierne odszkodowanie za wszelkie rekompensaty dla pracowników w pełnym wymiarze godzin jako wygórowany, jeżeli przekracza 500 000 lub 25 razy odszkodowanie pracownika o najniższych dochodach, w zależności od tego, który z nich jest większy. Celem tego badania jest zbadanie wpływu wcześniejszego ograniczenia na odliczenie rekompensaty, sekcja 162 ust. W przeciwieństwie do dzisiejszej debaty na temat potrzeby rządu federalnego do podniesienia wpływów z podatków, głównym celem sekcji 162 (m), która ograniczyła odliczenia podatkowe dla rekompensat dla pracowników, nie było zwiększenie dochodów, lecz zmniejszenie nadmiernego, rekompensaty za wyniki, innymi słowy, aby coś zrobić z nadmierną rekompensatą, której przeciwnik prezydencki z 1992 r. William Jefferson Clinton prowadził kampanię przeciwko. W tym artykule przeanalizujemy skuteczność tego przepisu w osiąganiu jego celów oraz udzielimy informacji na temat dochodów, które zebrał lub utracił z powodu odliczeń za rekompensatę dla pracowników. Jeśli chodzi o redukcję nadmiernych rekompensat niewykonawczych, wielu uważa sekcję 162 (m) za porażkę, w tym Christopher Cox, ówczesny przewodniczący Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, który posunął się nawet do sugestii, że należał do muzeum niezamierzonych konsekwencji. Senator Charles Grassley (R-Iowa), ówczesny przewodniczący Senackiej Komisji Finansów, był jeszcze bardziej bezpośredni, mówiąc: 162 (m) jest zepsute. To było dobre intencje. Ale tak naprawdę nie zadziałało w ogóle. Firmy uznają, że łatwo jest obejść prawo. Ma więcej dziur niż szwajcarski ser. I wydaje się, że zachęciło to branżę opcyjną. Te wyrafinowane osoby pracują z urządzeniami podobnymi do szwajcarskich zegarków, aby grać w tę szwajcarską serową zasadę. Ponieważ sekcja 162 (m) przeszła prawie 20 lat temu, badania zarówno akademickie, jak i praktyczne wykazały gwałtowny wzrost rekompensat dla wykonawców, przy niewielkim dowodzie, że jest on bardziej związany z wynikami niż wcześniej. W tym artykule szacujemy, że korporacyjne potrącenia z tytułu rekompensat dla kadry kierowniczej zostały ograniczone tym przepisem, a przedsiębiorstwa publiczne płacą średnio 2,5 miliarda dolarów rocznie podatków federalnych. Kontynuują jednak odliczanie większości swoich wynagrodzeń dla pracowników wykonawczych, przy czym te odliczenia kosztują Skarb Państwa Stanów Zjednoczonych szacunkowo 7,5 mld rocznie. Ponieważ rzeczywiste dane dotyczące zwrotu podatku są z założenia poufne, nasze szacunki są nieco nieprecyzyjne, ponieważ musimy wnioskować zarówno o odliczeniu podatkowym odszkodowań dla kadry kierowniczej, jak i o statusie podatku od osób prawnych z dokumentów publicznych. Nasze kluczowe wnioski są następujące: Firmy mogą w pełni odliczyć składniki odszkodowań dla kadry kierowniczej, które spełniają wymogi IRS, aby kwalifikować się jako 8220performance. 8221 Jednym z tych wymogów jest zatwierdzenie przez akcjonariuszy. Jednakże akcjonariuszom udostępniane są jedynie bardzo ogólne informacje. Dlatego też akcjonariusze są proszeni o zatwierdzanie planów bez wiedzy, czy warunki wydajności są trudne, czy też nie, oraz o potencjalne wypłaty z planu. Wynagrodzenie za wyniki, takie jak opcje na akcje i programy motywacyjne nieopłacalne, spełniające wymogi IRS dotyczące wyjątku 8221 opartego na 8220performance, podlega całkowitemu odliczeniu. Pensje, premie i stypendia podlegają odliczeniu, ale podlegają limitowi 1 miliona. W 2017 r. Szacowaliśmy, że było to 25,8 miliarda odszkodowań wykonawczych, które można odliczyć. Łącznie 121,5 miliarda odszkodowań wykonawczych zostało odliczone w okresie 20072017. Około 55 procent tej sumy dotyczy rekompensat za wyniki. Wydaje się, że korporacje wyrafinowane pod względem podatkowym nie przejmują się ograniczeniami odliczeń i nadal wypłacają niepłacalne wynagrodzenia dla dyrektorów. Liczba menedżerów otrzymujących wynagrodzenie przekraczające maksymalny próg do odliczenia wynoszący 1 milion faktycznie wzrosła z 563 w 2007 r. Do 594 w 2017 r. W przypadku wszystkich sekcji 162 (m) ma na celu ograniczenie nadmiernej rekompensaty za wyniki, to udziałowcy i skarb państwa USA poniosły straty finansowe. Kodeks nie zabrania firmom płacenia żadnego rodzaju rekompensaty, nie mogą one odliczać tej kwoty na swoim zeznaniu podatkowym. Rezultatem jest zmniejszenie zysków firmy i zmniejszenie zysków dla akcjonariuszy. Zakładając 25-procentową marginalną stopę podatkową od zysków korporacyjnych (ostrożne szacunki), dochody utracone przez rząd federalny w 2017 roku z odliczonej rekompensaty wykonawczej wyniosły 7 miliardów, a utracone dochody federalne w okresie 20072017 wyniosły 30,4 miliarda. Ponad połowa zlikwidowanych dochodów federalnych wynika z dopłat podatkowych dla wykonawców. 8222 rekompensaty wypłacane przez kierownictwo prawdopodobnie odzyskać w najbliższej przyszłości, przekraczając poziomy widziane w 2007 r. 1. Tło Sekcja 162 Internal Revenue Code obejmuje wydatki handlowe i biznesowe. Jak przedstawiono w art. 162 (a), podmioty mogą odliczyć wszystkie zwykłe i niezbędne wydatki poniesione lub poniesione w trakcie roku podatkowego w związku z prowadzeniem handlu lub działalności gospodarczej, w tym, jak wskazano w punkcie 162 (a) (1) , uzasadnione wynagrodzenie za wynagrodzenie lub inne wynagrodzenie za faktycznie wykonane usługi osobiste. Jednakże szereg sekcji Kodeksu Podatkowego w szczególności, sekcje 162 (m), 162 (m) (5), 162 (m) (6) i 280 (g) ograniczają możliwość odliczenia rekompensat dla pracowników. Przyjęta w 1993 r. Sekcja 162 (m), która ma zastosowanie do spółek notowanych na giełdzie, ogranicza odliczenie od rekompensaty wykonawczej do 1 miliona na osobę objętą ubezpieczeniem, 1 z wyjątkiem w przypadku kwalifikowanych rekompensat uzależnionych od wyników. Oznacza to, że firma może odliczyć 1 milion odszkodowania nieopartego na wynikach na osobę objętą ubezpieczeniem i nieograniczoną kwotę rekompensaty uzależnionej od wyników. W przeciwieństwie do sekcji 162 (m), sekcje 162 (m) (5) i 162 (m) (6) są nowszymi i ściśle ukierunkowanymi celami, odpowiednio mają zastosowanie do uczestników programu Troubled Asset Relief (TARP) i ubezpieczycieli zdrowotnych. Określają one również dolny limit odliczeń podatkowych dozwolonych dla odszkodowania w wysokości 500 000 na osobę, bez rozróżnienia lub wyjątku w przypadku rekompensat uzależnionych od wyników. Sekcja 162 (m) (5) została przyjęta w 2008 r. I ma zastosowanie do dyrektora naczelnego (CEO), dyrektora finansowego (CFO), a następnie trzech najwyżej opłacanych funkcjonariuszy podmiotów publicznych i prywatnych, które przyjęły środki w ramach TARP. Artykuł 162 (m) (6) wchodzi w życie w 2017 r., A jego ograniczenia dotyczą większości pracowników podmiotów świadczących opiekę zdrowotną. Sekcja 280 (g) nie ma zastosowania do okresowych wypłat na rzecz pracowników, ale raczej do zmiany płatności kontrolnych.2 Jeżeli kwota jest równa lub większa niż trzykrotność przyznanej średniej indywidualnej 8217 rekompensaty W-2 za poprzednie pięć lat, spółka traci prawo do odliczenia podatku za tę płatność, a osoba fizyczna podlega 20% akcyzie od nadpłaty. Podobnie jak w przypadku sekcji 162 (m) (5) i 162 (m) (6), sekcja 280 (g) nie zawiera wyjątku opartego na wydajności. Aby omówić możliwość odliczenia podatku od dochodu, artykuł ten skupi się na sekcji 162 (m) ze względu na jej szerszy zasięg. Należy pamiętać, że nie ogranicza się on do określonego sektora gospodarki, ogranicza odliczenie od rekompensat dla pracowników wykonawczych w przedsiębiorstwach publicznych do 1 miliona na osobę ubezpieczoną, z wyjątkiem rekompensaty kwalifikowanej opartej na wynikach. Aby kwalifikować się jako kompensacja oparta na wynikach, muszą być spełnione następujące wymagania: Rekompensata musi być wypłacana wyłącznie ze względu na osiągnięcie przez menedżerów jednego lub więcej celów wydajności określonych przez obiektywną formułę. Cele te mogą obejmować cenę akcji, udział w rynku, sprzedaż, koszty lub zyski i mogą być stosowane do osób fizycznych, jednostek biznesowych lub korporacji jako całości Cele związane z wynikami muszą być ustalone przez komisję wynagrodzeń złożoną z dwóch lub więcej niezależnych dyrektorów. muszą zostać ujawnione akcjonariuszom i zatwierdzone większością głosów. Komisja ds. wynagrodzeń musi zaświadczyć, że cele wydajności zostały spełnione przed dokonaniem płatności. O ile sekcja 162 (m) ma na celu ograniczenie nadmiernej rekompensaty wykonawczej, autor dostrzega kilka słabych punktów lub luk w kodzie. Jeśli chodzi o zatwierdzanie akcjonariuszy, firmy muszą jedynie udzielać akcjonariuszom najbardziej ogólnych warunków, kiedy przygotowują plan wynagrodzeń do głosowania. Akcjonariusze są proszeni o zatwierdzanie planów bez wiedzy o tym, czy warunki wydajności są trudne lub nie, oraz o potencjalne wypłaty z planu. Te szczegóły pozostawia się komitetowi ds. Wynagrodzeń, który musi ustalić warunki nie później niż w pierwszym kwartale roku obrotowego spółki. Problematyczne jest również to, że jeśli warunki te nie zostaną spełnione, korporacja nie ma zakazu wypłacania odszkodowania. Zamiast tego nie można odliczać tej kwoty od deklaracji podatkowej. Rezultatem jest zmniejszenie zysków firmy. Ci, którzy cierpią, są udziałowcami tych samych osób, które nawet w dniu ujawnienia rozszerzonych odszkodowań nie otrzymują szczegółowych informacji na temat planów wynagrodzeń dla kadry kierowniczej, zanim zostaną poproszone o głosowanie nad nimi, ani nie otrzymają informacji o odliczeniach podatkowych podjętych lub utraconych. . W rozdziale 2 omówimy elementy pakietu kompensacyjnego i omówimy skutki podatkowe każdego z nich. Sekcja 3 będzie wykorzystywać informacje o wynagrodzeniach kierowniczych ujawnione w oświadczeniu korporacyjnym, zawierającym wymagane oświadczenia, przydatne w ocenie sposobu zarządzania i identyfikacji potencjalnych konfliktów interesów, które należy złożyć w Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (Formularz DEF 14A) w celu podsumowania i zestawienia wynagrodzenia zgłaszane dla każdego roku od 2007 do 2017 r. oraz w celu skontrastowania kwot zgłoszonych z kwotami faktycznie podlegającymi odliczeniu przez te korporacje. Część 4 oszacuje stratę dochodów związaną z tymi odliczeniami. Artykuł kończy się rozdziałem 5, w którym przeanalizujemy wpływ tych przepisów podatkowych, w szczególności ograniczenia odliczeń i ich wpływ na wynagrodzenie dla kadry zarządzającej, i czekamy na niektóre bieżące wydarzenia, takie jak przyjęcie zasady dotyczące płac, wpłyną na przyszłość odszkodowań dla kadry kierowniczej. 2. Komponenty pakietu wynagrodzeń dla kadry kierowniczej Zanim będziemy mogli w pełni zbadać konsekwencje sekcji 162 (m), musimy zrozumieć pakiet wynagrodzenia dla kadry kierowniczej. W związku z tym w tej sekcji przedstawiono elementy pakietu kompensacyjnego, które podsumowano na wykresie 8220 Komponenty pakietu odszkodowawczego, 8221 i omówiono ich konsekwencje podatkowe dla kierownictwa i spółki. Wynagrodzenie to stała, ewentualnie zakontraktowana kwota rekompensaty, która nie różni się wyraźnie od wyników. Z definicji wynagrodzenie nie jest oparte na wynikach i dlatego nie kwalifikuje się do wyjątku opartego na wynikach zgodnie z sekcją 162 (m). W związku z tym podlega opodatkowaniu dla władzy wykonawczej i podlega odliczeniu dla firmy (z zastrzeżeniem ograniczeń odliczenia) w roku, za który zapłacono. Należy zauważyć, że 1 milion ograniczenia odliczenia ma zastosowanie do wszystkich odszkodowań niezwiązanych z wynikami, a nie do poszczególnych składników tego odszkodowania. Jeśli firma wypłaca wynagrodzenie dla dyrektorów w wysokości 750 000, cała kwota będzie podlegała odliczeniu. Jeżeli jednak wypłaca dodatkowe 500 000 EUR w innych formach niewykonania świadczenia, jego całkowite odliczenie z tytułu niewykonania świadczenia jest ograniczone do 1 miliona, dodatkowe 250 000 nie podlega odliczeniu. Premia premiowa może być uzależniona od wyników osiąganych przez osobę, grupę lub korporację. Ponieważ zależy od wydajności, często jest wypłacana po zakończeniu roku obrotowego firmy. Z punktu widzenia pracowników podlega opodatkowaniu nie w roku zarobionym, ale w roku otrzymanym. Dla pracodawcy regulacja skarbowa 1.404 (b) -1T zezwala, aby korporacja stosująca metodę rachunkowości memoriałowej mogła skorzystać z odliczenia w roku zarobkowym, jeśli pracownik otrzyma odszkodowanie w ciągu 2,5 miesiąca od zakończenia roku podatkowego pracodawcy8217. Innymi słowy, premie podlegają opodatkowaniu dla władzy wykonawczej w roku otrzymanym, a podlegają odliczeniu (z zastrzeżeniem ograniczeń odliczenia) w roku zarobionym (przy założeniu, że premie wypłacane są w ciągu 2,5 miesiąca od końca roku). Chociaż premie są teoretycznie nagrodą za wyniki, nie są przyznawane ani wypłacane na podstawie pisemnego planu zatwierdzonego przez akcjonariuszy 3, a zatem nie kwalifikują się jako oparte na wynikach w sekcji 162 (m). Rekompensata z tytułu programu motywacyjnego nieszablonowego Podobnie jak w przypadku premii, wynagrodzenie z tytułu programu motywacyjnego niematerialnego może być uzależnione od wyników indywidualnych, grupowych lub korporacyjnych. Różnica między tymi dwoma aspektami polega na tym, że rekompensata z tytułu programu motywacyjnego niematerialnego jest wypłacana na podstawie pisemnego planu, który, dla celów niniejszego badania, zakładamy, że spełnia wymogi sekcji 162 (m) .4 W związku z tym płatności z tytułu nieudziałowego kapitału Plan motywacyjny jest w całości podlegający opodatkowaniu dla władzy wykonawczej w roku otrzymanym i możliwym do odliczenia przez spółkę w roku zarobkowym.5 Dotacje giełdowe Dotacje giełdowe mają miejsce, gdy przedsiębiorstwa przekazują akcje swoim pracownikom6. Różnią się one od opcji na akcje tym, że nie mają ceny wykonania. Podczas gdy opcja na akcje ma wartość tylko wtedy, gdy cena akcji korporacji8217 jest wyższa od ceny wykonania, dotacja do akcji ma wartość tak długo, jak cena akcji jest wyższa od zera. W związku z tym zasiłek na akcje jest zawsze wart więcej niż przyznanie opcji na akcje za taką samą liczbę akcji. Zasiłki na akcje mogą być nieograniczone lub ograniczone, jednak znaczna większość grantów pracowniczych jest ograniczona. Na przykład ograniczenie może polegać na tym, że władza wykonawcza nie może sprzedać akcji, dopóki nie przepracuje on w firmie przez pewien czas (typowy okres nabywania uprawnień wynosiłby trzy lub cztery lata). Ograniczenia mogą również opierać się na wydajności. Na przykład, władza wykonawcza utraci prawa do akcji, jeśli zarobki i zwroty z akcji nie osiągną ustalonego z góry celu.7 Po wygaśnięciu tych ograniczeń, władza wykonawcza ma pełne prawo własności do akcji i, w przypadku wyborów na mocy art. 83 (b), 8 natychmiast rozpoznają dochód podlegający opodatkowaniu równy wartości godziwej akcji w tym czasie. W związku z tym rok przyznania i rok uznania podatku są zazwyczaj różne. Odstępstwo stypendiów w zależności od wyników zależy od tych ograniczeń. Oznacza to, że jeśli ograniczenia opierają się na wynikach, wówczas stany magazynowe mogą kwalifikować się do wyjątku opartego na wynikach zgodnie z sekcją 162 (m), 9, natomiast jeśli ograniczenia wygasają dopiero wraz z upływem czasu, to nie. W ostatnich latach obserwuje się tendencję do większego wykorzystania tego, co obecnie nazywa się udziałami w wydajności, jednak w poprzednich latach były one wyraźną mniejszością dotacji na akcje. W związku z powyższym założeniem poczynionym w tym dokumencie jest to, że większość dotacji przyznanych w poprzednich latach i nabywających w okresie obserwacji nie kwalifikuje się do wyjątku opartego na wydajności w pkt 162 (m). Istnieje możliwość, że w miarę, jak coraz więcej dotacji stanie się oparta na wynikach, wzrośnie odsetek i wysokość odszkodowania wykonawczego, które będą podlegały odliczeniu. Nawet dotacje na akcje oparte na wynikach nie muszą jednak spełniać wymagań dotyczących możliwości odliczenia. Rozważ następujący fragment oświadczenia proxy firmy Intel Corporation z 2017 r .: Sekcja 162 (m) kodu podatku nakłada limit 1 miliona na kwotę rekompensaty, którą Intel może odliczyć w ciągu jednego roku w odniesieniu do jej dyrektora generalnego i każdego kolejnego trzech najbardziej wynagradzanych członków kierownictwa wykonawczego (z wyłączeniem dyrektora finansowego). Niektóre rekompensaty oparte na wynikach zatwierdzone przez akcjonariuszy nie podlegają temu limitowi odliczenia. Firma Intel zorganizowała swój program motywacyjny na 2006 r. Z zamiarem, aby opcje na akcje przyznane w ramach programu kwalifikowały się do odliczenia podatkowego. Ponadto, w celu zachowania elastyczności i promowania prostoty w administrowaniu tymi ustaleniami, inne rekompensaty, takie jak OSU, RSU oraz roczne i półroczne bodźce motywacyjne, nie mają na celu kwalifikowania się do odliczenia podatkowego ponad kod podatkowy, sekcja 162 ( m) 1 milion ograniczeń. OSU, o których mowa w powyższym fragmencie, są jednostkami zapasowymi o lepszych wynikach, tj. Opartymi na wynikach, a jednak nie zostały zaprojektowane w celu zakwalifikowania się do sekcji 162 (m). Opcje na akcje Opcje na akcje umożliwiają ich posiadaczowi nabycie jednego lub więcej udziałów w magazynie po ustalonej cenie wykonania przez ustalony okres. Mają wartość, jeśli korporacje dzielą cenę w momencie wykonania lub zakupu jest większa niż cena wykonania. Ponieważ cena wykonania jest zwykle ustalana na podstawie ceny akcji w dniu przyznania, ostateczna wartość opcji zależy od wykonania ceny akcji spółki 8217 po dacie przyznania. Oznacza to, że mogą być niezwykle cenne, gdy cena akcji gwałtownie rośnie, ale może również wygasnąć bez wartości, jeśli cena akcji spadnie. Podobnie jak w przypadku stypendiów giełdowych, opcje na akcje są zwykle przyznawane kierownictwu z ograniczeniami. Ograniczenia te z reguły wygasają wraz z upływem czasu. Chociaż firmy mogą dodawać warunki wydajności do swoich opcji na akcje, obecnie jest to dość rzadkie. Podobnie jak w przypadku dotacji na akcje, rok przyznania i rok uznania podatkowego jest zwykle inny w przypadku opcji na akcje. Różnią się jednak tym, że stypendia podlegają opodatkowaniu po wygaśnięciu ograniczeń lub nabywaniu uprawnień, natomiast opcje na akcje nie podlegają opodatkowaniu, dopóki właściciel nie zdecyduje się na skorzystanie z opcji10. Kwota podlegająca opodatkowaniu nie jest wartością godziwą nabytych akcji, ale element okazyjny lub dyskonto, tj. różnica między wartością godziwą nabytych akcji, pomniejszoną o zapłaconą cenę wykonania lub zakupu. Opcje na akcje są uznawane za oparte na wynikach w sekcji 162 (m), jeśli spełniają minimalne warunki (np. Zatwierdzenie przez akcjonariuszy, opcje przyznane z ceną wykonania po cenie rynkowej lub wyższej od daty przyznania), przy czym uzasadnienie oznacza, że ​​posiadacz opcji może czerpać jedynie zyski z opcji, jeśli cena akcji wzrasta. Tak więc założenie przyjęte w tym badaniu jest takie, że rekompensata opcji na akcje jest w pełni odliczana dla firmy. Prawa do wzrostu wartości akcji Chociaż nie są tak popularne jak opcje na akcje i granty, niektóre firmy przyznają prawa do wzrostu wartości akcji (SAR). Prawa do wzrostu wartości akcji są prawem do otrzymania wzrostu wartości określonej liczby akcji zwykłych w określonym czasie. Z ekonomicznego punktu widzenia są one odpowiednikiem opcji na akcje, z jednym wyjątkiem. Z opcją na akcje, kierownictwo musi kupić, a następnie sprzedać akcje, aby otrzymać swój zysk. Z prawem do wzrostu wartości akcji korporacja po prostu płaci władzy wykonawczej, w gotówce lub w akcjach zwykłych, nadwyżkę bieżącej ceny rynkowej akcji w stosunku do ceny wykonania. Tak więc wykonawczy jest w stanie zrealizować korzyści z opcji na akcje bez konieczności zakupu akcji. W wielu przypadkach prawa do wzrostu wartości akcji są przyznawane w połączeniu z opcjami na akcje, w przypadku których władza wykonawcza w momencie wykonywania może wybrać opcję na akcje lub na akcje. Dla celów raportowania na podstawie oświadczeń pośrednich, SAR są łączone z opcjami na akcje. Podobnie traktuje się je jak opcje na akcje dla celów podatkowych, w tym w sekcji 162 (m). W związku z tym do tej analizy SARs zostaną włączone do szerszej kategorii opcji na akcje. Emerytury i odroczona rekompensata Odroczona rekompensata to rekompensata, która jest wypłacana w jednym okresie, ale odroczona przez władzę wykonawczą do otrzymania w przyszłym okresie. Jeżeli spełnia wymogi sekcji 409 (A) Internal Revenue Code, to uznawanie podatku może również zostać odroczone do przyszłego okresu. Emerytury są formą odroczonej rekompensaty (objętej wieloma oddzielnymi sekcjami Internal Revenue Code), w której po przejściu na emeryturę z przedsiębiorstwa pracownik otrzymuje płatność lub serię płatności. Płatności te mogą być określone w planie emerytalnym (znanym jako program określonych świadczeń) lub na podstawie kwot zgromadzonych na osobistym koncie emerytalnym pracowników (znanym jako plan określonych składek, którego jeden rodzaj to 401 (k)). Jeśli płatności są zdefiniowane w planie emerytalnym, mogą być oparte na wielu czynnikach, w tym między innymi na liczbie lat spędzonych z korporacją, zarobkach podczas pracy i poziomie w ramach korporacji. Emerytury mogą być zorganizowane na wiele sposobów, na przykład, płatności mogą być ustalane w kwocie lub mogą być dostosowane do inflacji. Ze względu na ograniczenia Kodeksu Podatkowego kierownictwo jest zwykle objęte więcej niż jednym planem. Oznacza to, że uczestniczą w pierwotnym planie kwalifikowanych podatków wraz z innymi pracownikami i mają co najmniej jeden uzupełniający, niekompetentny plan. Drugi plan jest konieczny ze względu na ograniczenia w przepisach wewnętrznych dotyczące płatności z kwalifikowanego planu. To znaczy, aby kwalifikować się do korzystnego traktowania podatkowego, plan musi być niedyskryminujący, to znaczy, korzyści nie mogą być przekręcone na korzyść wysoko płatnych pracowników, a korporacja nie może brać pod uwagę rekompensaty przekraczającej próg, który wynosił 250 000 rok 2017 (sekcja 401 (a) (17)), przy określaniu świadczeń emerytalnych, ani dokonywać płatności przekraczających 200 000 (§ 415 (b)). Większość czołowych menedżerów generuje znacznie większe sumy. Dla celów podatkowych zarówno programy określonych świadczeń, jak i programy określonych składek są podzielone na plany kwalifikowane i niekwalifikowane. Posiadając kwalifikowany plan, firma może wnieść swój wkład lub sfinansować go obecnie, a także zastosować odpowiednie odliczenia podatkowe (powyżej i powyżej ograniczeń w sekcji 162 (m)), podczas gdy osoba wykonawcza nie rozpoznaje dochodu podlegającego opodatkowaniu, aż do momentu, w którym otrzyma on płatności. Jednakże, biorąc pod uwagę omówione powyżej ograniczenia, firmy przechodzą na niekwalifikowane lub uzupełniające plany emerytalne dla kadry kierowniczej (FRA) dla większości świadczeń emerytalnych. Ponieważ plany te nie są kwalifikowane, są one niefinansowane, ponieważ finansowanie uzależniałoby wykonawcę od bieżącego opodatkowania. Podsumowując, większość emerytur i świadczeń z odroczonym wynagrodzeniem podlega opodatkowaniu i podlega odliczeniu po przejściu na emeryturę, w którym to momencie nie są one już ujawniane w oświadczeniu prokurenta. W tym czasie zostaną one w pełni odliczone, ponieważ ówczesny emerytowany wykonawca nie będzie już podlegał sekcji 162 (m). Tak więc, podczas gdy następny rozdział będzie omawiał kwoty zgłoszone jako wzrost emerytur i odroczonych rekompensat w oświadczeniu pełnomocnika, nie będzie uwzględniał żadnej z tych kwot przy szacowaniu bezpośrednich konsekwencji podatkowych odszkodowania dla osób wykonujących11. Wszystkie pozostałe rekompensaty tabela zawiera jeszcze jedną kategorię, kategorię ogólną obejmującą wszystko, co nie jest zawarte w poprzednich pozycjach: wszystkie pozostałe rekompensaty. Wszystkie inne rekompensaty obejmują takie rzeczy, jak niesławne dodatki, np. prywatne samoloty, samochody służbowe itp. Dla celów niniejszego dokumentu przyjmujemy, że kwoty zgłoszone jako wszystkie inne rekompensaty w oświadczeniu pełnomocnika są obecnie opodatkowane przez wykonawcę i podlegają odliczeniu przez spółkę, z zastrzeżeniem ograniczeń w sekcji 162 (m), jak nie są oparte na wydajności. Na powyższym zestawieniu zbiorczym, elementach pakietu odszkodowawczego, stosujemy frazę 8220 prawdopodobnie w całości podlegającą odliczeniu 8221 z jakiegoś powodu. Jako osoby postronne, pobierając dane z wielkoskalowej bazy danych, nie możemy dokładnie określić, co jest i czego nie można odliczyć. Uwaga z góry, że rekompensata za wyniki może kwalifikować się do pełnego odliczenia, jeśli firma spełnia wymagania określone w Internal Revenue Code. Czasami jednak firmy decydują się nie spełniać tych wymagań. Rozważmy następujący fragment z Goodyear Tire amp Rubber Companys, najnowsze oświadczenie pełnomocnika: Deductibility Pay Section 162 (m) Kodeksu przewiduje, że rekompensaty wypłacane są dyrektorowi generalnemu spółki publicznej i jej trzem innym najlepiej opłacanym członkom zarządu na koniec rok (inny niż jego dyrektor finansowy) przekraczający 1 milion nie podlega odliczeniu, chyba że pewne wymogi zostały spełnione. Komisja ds. Wynagrodzeń jest przekonana, że ​​nagrody przyznane w ramach planu motywacyjnego kierownictwa oraz planu skuteczności działania z 2008 r. Kwalifikują się do pełnego odliczenia zgodnie z sekcją 162 (m). Chociaż wynagrodzenie wypłacane w ramach Planu Wykonawczego jest oparte na wynikach, nie kwalifikuje się ono do wyjątku odliczenia w przypadku rekompensat za wyniki, ponieważ ten plan nie został zatwierdzony przez naszych akcjonariuszy. Dlatego płatności w ramach Planu Wykonawczego podlegają ograniczeniu możliwości odliczenia w sekcji 162 (m). Ze względu na nasze znaczące aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w USA z poprzednich okresów ograniczenie możliwości odliczenia nie ma wpływu na naszą sytuację finansową. Analizując i rozważając wypłaty lub zarobki w ramach Planu Wykonawczego, Komitet ds. Wynagrodzeń uwzględniał nie tylko wpływ utraconych ulg podatkowych, ale także istotne aktywa z tytułu podatku odroczonego w USA dostępne z poprzednich okresów, a także korzyści osiągnięte przez nas oraz naszych akcjonariuszy dzięki udanym staraniom naszego wyższego kierownictwa. Równoważąc te rozważania, Komitet ds. Wynagrodzeń stwierdził, że właściwe byłoby zatwierdzanie wypłat w odniesieniu do dotacji na lata 2009-2017 i zarobków za okres realizacji w 2017 r. W odniesieniu do dotacji na lata 2017-2017 i 2017-2017. Nie przeczytawszy tego fragmentu, zakładalibyśmy, że rekompensaty wypłacane w ramach Planu Wykonawczego, które będą zgłaszane jako wynagrodzenie z tytułu programu motywacyjnego niemonetarnego, podlegałyby całkowitemu odliczeniu. Kolejną komplikacją jest to, że płatności zarówno w ramach planu motywacyjnego zarządzania, który kwalifikuje się do wyjątku opartego na wynikach, jak i planu skuteczności wykonawczej, które nie są uwzględniane w tabeli wynagrodzeń podsumowujących oświadczenie pełnomocnika jako jedna liczba z tytułu nieużywania kapitału kolumna motywacyjna. I choć Goodyear zasługuje na pochwałę za jasność swojego ujawnienia, większość ujawnień nie jest tak jasna. 3. Rekompensata dla pracowników, 20072017 W tej sekcji przedstawiono analizę i omówienie wynagrodzeń dla kadry kierowniczej wypłaconych w okresie 20072017. Jak pokazano w tabeli 1. próba to populacja amerykańskich korporacji publicznych uwzględniona w bazie danych Standard amp Poors Capital IQ i waha się od 8 960 w 2007 r. do 7 248 w 2017 r.12 Zgodnie z obowiązującymi przepisami Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, spółki są zobowiązane do przedstawienia w swoich oświadczeniach pełnomocników i każda osoba, która posiadała tytuł dyrektora generalnego lub dyrektora finansowego w ciągu roku, rekompensatę dla następnych trzech najlepiej opłacanych osób, 13 i odszkodowanie dla maksymalnie dwóch dodatkowych osób, które należałyby do następnych trzech najlepiej opłacanych osób, z wyjątkiem tego, że nie były dłużej zatrudniony na koniec roku. Zgłaszanie nie jest wymagane, jeśli odszkodowanie dla osób wynosi mniej niż 100 000. Przechodząc do drugiej kolumny tabeli 1, widzimy, że liczba kadry kierowniczej uwzględnionej w analizie wynosi od 38 824 w 2007 r. Do 28 345 w 2017 r.14 Ograniczenia sekcji 162 (m) mają zastosowanie tylko do rekompensaty prezesa i kolejnych trzech najwyższych osoby fizyczne, z wyłączeniem dyrektora finansowego, kapitału IQ, a co za tym idzie my, obejmują wynagrodzenie wszystkich członków kierownictwa uwzględnionych w oświadczeniu pełnomocnika. W przypadku kadry kierowniczej spoza CEO i następnych trzech najlepiej opłacanych osób zakładamy, że odszkodowanie można w całości odliczyć. Przykładowe informacje Skopiuj poniższy kod, aby osadzić ten wykres na swojej stronie internetowej. Tabela 2 opisuje różne elementy pakietu odszkodowań na rok 20072017 i podaje liczbę osób otrzymujących przedmiot w danym roku15. Na przykład wszyscy członkowie kierownictwa w naszej próbie otrzymują wynagrodzenie (firmy z brakującymi danymi wynagrodzenia są wyłączone z analizy ), ale nie wszyscy otrzymują premie, a jeszcze mniej otrzymują zachęty pozakredytowe i inne formy rekompensaty. Średnia całkowita rekompensata była najwyższa w 2007 r., Nieco ponad 1,7 miliona. Konsekwencją tego spadku średniej rekompensaty jest gwałtowny spadek cen akcji, co zmniejszyło wartość dotacji na akcje. Średnie wartości kompensacji w tej tabeli są niższe niż wartości zwykle obserwowane w prasie i większości badań z dwóch powodów. Po pierwsze, większość badań ogranicza się do rekompensaty dla dyrektora generalnego, podczas gdy to badanie rozszerza próbę do wszystkich kierowników. Ponieważ inni dyrektorzy płacą zwykle mniej niż dyrektor generalny, obniża to średnią. Na przykład w 2007 r. Średnia całkowita rekompensata dla dyrektorów generalnych wynosiła 3 463 375, podczas gdy średnia dla osób spoza zarządu wyniosła 1 191 828. Drugą przyczyną niższych środków jest szersza próba firm wykorzystanych w tym badaniu. Większość badań ogranicza się do firm SampP 500 lub SampP 1500, które są objęte standardem Standard amp Poors ExecuComp, podczas gdy w badaniu tym biorą udział te firmy i wiele mniejszych spółek notowanych na giełdzie. Ponieważ rekompensata rośnie wraz z wielkością firmy, włączenie tych mniejszych firm redukuje nasze średnie. Na przykład w 2007 r. Średnia suma wynagrodzeń dla kadry kierowniczej w spółkach SampP 500 wynosiła 4,994,819, podczas gdy średnia dla pozostałych spółek wynosiła 1 448 167. Średnie kwoty rekompensat dla pracowników wypłacanych w tabeli zbiorczej kompensacji (liczba kierowników w dolarach jest poniżej średniej) Skopiuj poniższy kod, aby umieścić ten wykres na swojej stronie internetowej. W tabeli 3 zestawiono kwoty podane w tabeli 2 w celu zilustrowania całkowitej rekompensaty wykonawczej dla wszystkich spółek notowanych na giełdzie. Łączna suma rekompensat zmniejszyła się z ponad 66 miliardów w 2007 r. Do 42 miliardów w 2017 r. Istnieją dwa powody tego spadku. Po pierwsze, liczba osób współdziałających w naszej analizie zmniejszyła się w 2017 r. (Jak pokazano w tabeli 1 i odzwierciedla spadek liczby spółek notowanych w obrocie publicznym). Po drugie, zmniejszyła się także średnia rekompensata (jak pokazano w Tabeli 2). Łączne kwoty rekompensaty dla kierownictwa podane w tabeli zbiorczej kompensacji (miliardy dolarów liczba dyrektorów poniżej sumy zagregowanych kwot) Skopiuj poniższy kod, aby osadzić ten wykres na swojej stronie internetowej. Jak omówiono w sekcji 2, rok opodatkowania w przypadku kompensaty kapitałowej, tj. Dotacje na akcje i opcje na akcje, różni się od roku przyznania. Podobnie, kwoty będą się różnić od kwot zgłoszonych w roku przyznania, ponieważ kwota zgłoszona w roku przyznania będzie oparta na spodziewanej kwocie, a kwota ta uwzględniona w przypadku członków kadry zarządzającej objętych dodatkiem od spółek 882 podlegających opodatkowaniu będzie oparta na faktycznym ilość. Kwoty podane w tabelach 2 i 3 są wartościami dat dotacji na podstawie kwot z tabeli kompensacji podsumowania zestawienia. In contrast, the amounts in Table 4 are based upon the vesting date value of stock grants and exercise date profits for stock options, as reported by companies in their proxy statements. Looking at the mean amounts, we are somewhat surprised to see that the number of employees with stock grants vesting (Table 4) is significantly less than the number receiving stock grants (Table 2). A number of potential explanations for this exist, such as stock grants vesting after retirement or stock grants not vesting because restrictions were not met. Unfortunately, the data do not allow us to determine what these reasons are. Similarly, for stock grants the aggregate amount recognized for tax purposes in Table 4 is less than the amount reported in Table 3, although the taxable amounts for stock options are generally greater than that reported in the summary compensation table. Amounts reported for vested shares and exercised options (number of executives are below dollar amounts) Copy the code below to embed this chart on your website. Table 5 focuses on the impact of Section 162(m) on the deductibility of non-performance-based compensation, which is defined as salary, bonus, stock grants, and all other compensation. As noted above, although the bonus is normally performance-based, if it is not paid pursuant to a written plan that meets Internal Revenue Code requirements, it will not qualify for the performance-based exception (and if it were paid pursuant to a written plan, it should be included in the non-equity incentive column). Stock grants with performance conditions have become more common, and therefore may qualify for the Section 162(m) performance-based exception,16 but constitute a minority of those stock grants that vested during the years 2007 through 2017. Consequently we sum these four itemssalary, bonus, stock grants, and all other compensationby individual and treat the first 1 million as deductible. Decomposition of non-performance-based compensation into deductible and nondeductible amounts (billions of dollars) Copy the code below to embed this chart on your website. We shift gears in Table 6 to examine the total deductions associated with executive compensation, performance and non-performance based. On an aggregate basis the deductible components of the compensation package decline from about 39 billion in 2007 to a little less than 28 billion in 2017, with much of the decrease being associated with fewer deductions associated with stock options. In 2017 15 billion of the deductions were based on performance pay, down from roughly 24 billion in 2007. As discussed in the next section, even at these reduced amounts in 2017 there are substantial tax savings for the companies and revenue foregone to the federal government. The Appendix Table provides more detail underlying the aggregates in Table 6 by delineating the total deductions for CEOs and other executives and doing so for large firms (SampP 500) and other firms. Total deductible compensation (billions of dollars) Compensation, taxation, and deductibility: An illustration At this point an illustration comparing the amounts reported in the proxy statement summary compensation table, executives tax return, and corporations tax return might be informative. Consider the 2017 compensation of Paul S. Otellini, president and CEO of Intel. According to the proxy statement summary compensation table, he received total compensation of 17,491,900 for that year. Of that amount, stock awards (7,331,100), option awards (1,802,800), and change in deferred compensation (319,000) are not taxable currently. His taxable income from Intel will include a salary (1,100,000), a bonus (34,000), non-equity incentive plan income (6,429,500), all other compensation (475,500), stock grants that vested during the year (1,319,600), and exercised stock options (132,100). His total taxable income was therefore 9,490,700. The amount currently deductible by Intel includes both non-performance compensation and compensation that qualifies for the performance-based exception. Non-performance compensation includes the salary (1,100,000), bonus (34,000), all other compensation (475,500), and stock grants that vested during the year (1,319,600), for a total of 2,929,100. With the 1 million cap on deductions, Intel forfeits deductions on 1,929,100 of CEO compensation. At the same time, it can deduct for non-performance-based compensation (the maximum allowable at 1 million), non-equity incentive plan income (6,429,500), and the exercised stock options (132,100), for a total deduction of 7,561,600an amount much less than Mr. Otellini8217s 9,490,700 in taxable income. Mr. Otellini and Intel provide a perfect illustration of the aggregate numbers in Table 5. What is most interesting, to this author, about Table 5 is the magnitude of deductions being forfeited by public corporations for the sake of executive compensation. Over the four-year period examined, executives recognized 96 billion in taxable income from the four categories of salary, bonus, vest value of stock grants, and all other compensation, while companies only deducted 55 billion, forfeiting slightly more than 41 billion in potential deductions Hence, one of the problems with Section 162(m), which was adopted ostensibly to reduce excessive, non-performance-based compensation (see U. S. House of Representatives 1993), was that it never touched on compensation directly. Instead, it legislated the deductibility of that compensation and penalized shareholders rather than executives. While corporations have paid lip service to the idea of preserving deductions, empirical research has shown only a marginal effect on executive compensation.17 Overall, however, executive compensation has continued to grow, and with it deductions have been forfeited.18 For example, the number of executives receiving salary in excess of 1 million increased from 563 in 2007 to 594 in 2017, and the number of executives receiving non-performance-based compensation in excess of 1 million increased from 3,379 in 2007 to 4,729 in 2017. This is despite a substantial decrease in the number of executives covered from 2007 to 2017 (see Table 1). Seemingly tax-sophisticated corporations seem not to care about the restrictions on deductions. Consider Apple Inc. Duhigg and Kocieniewski (2017) detail how Apple avoids billions in taxes by setting up subsidiaries in low-tax jurisdictions. Yet when Apple made Tim Cook their CEO in August 2017, they gave him one million shares of restricted stock that vested purely with the passage of time, which therefore is not performance-based. Consequently, this grant, valued at 378 million at the time it was made, would not meet the performance-based exception of Section 162(m) and therefore would not be deductiblecosting shareholders more than 100 million in additional taxes 4. Tax benefits to corporations As noted above, compensation is normally deductible as an ordinary business expense under Section 162 of the Internal Revenue Code. This benefit can be large for the corporation and costly for the federal Treasury,19 as the corporate tax rate is 15 percent for taxable incomes under 50,000, 25 percent for those between 50,000 and 75,000, 34 percent for those between 75,000 and 100,000, 39 percent for those between 100,000 and 333,333, and 34 percent for taxable incomes between 333,333 and 10 million.20 Above 10 million, the rate increases to 35 percent (except between 15,000,000 and 18,333,333, where the tax rate is 38 percent). A reasonable assumption is that most public corporations have taxable incomes in excess of 100,000, so their tax rate would either be 34 or 35 percent. For a number of reasons, such as tax deductions and credits, even large public corporations may pay taxes at a lower rate, or not at allthus the tax benefit of executive compensation can be overstated. An example is Whirlpool Corporation, which, due to tax credits, did not pay taxes in 2017 and 2017. Whirlpool is not alone in this regard (for example, see the Goodyear excerpt above). So the question becomes: What is the value of the tax deductions associated with executive compensation to companies like Whirlpool Note that if the corporation has a tax loss, as in the case of Whirlpool, it can use that loss to claim a refund on taxes paid in the previous two years or to shelter taxable income earned in the following 20 years. In theory, even if the company does not have any current taxable income, a 1 additional deduction will either increase this year8217s tax refund by 35 cents, or reduce future taxes by 35 cents. But in practice, sometimes a company cant claim the carryback because it hasnt paid federal taxes in the past two years, and the existence of taxable income in the future may be uncertain as well. If so, how do we estimate the benefits of these deductions Academic researchers answer this question by estimating marginal tax rates, the rate of taxbenefit associated with the next dollar of incomededuction. Professor John Graham of Duke University, who has done extensive research in the area (see Graham 1996), provides estimates of these rates on his website, faculty. fuqua. duke. edu jgrahamtaxform. html. Unfortunately, he does not provide tax rates for all companies in the Capital IQ data set. But for the approximately 25 percent of observations for which he does provide tax rates, the rates he provides are substantially lower than 35 percent, as the mean of his rates is slightly below 13 percent. As an alternative, in another paper (Graham and Mills 2008) he provides a fairly simple and less data-intensive method of calculating marginal tax rates. Using that algorithm still results in a sample reduction of about 30 percent, but perhaps a more realistic average tax rate of 25 percent. However, both rates are calculated after the impact of executive compensation, and Graham, Lang, and Shackelford (2004), among others, document that the stock-option deduction can significantly decrease marginal tax rates. So when calculating the average tax benefit of the executive compensation deductions, the relevant tax rate to use is something lower than 35 percent, yet is somewhat higher, perhaps significantly higher, than 13 or 25 percent. For this reason, Table 7 provides estimates using three alternative rates15, 25, and 35 percentwhile the following discussion uses what is probably the most realistic estimate, 25 percent. Estimated tax savingsrevenue loss as a result of executive compensation (billions of dollars) Table 7 provides some boundaries for the aggregate tax savings to companies and costs to the Treasury using effective tax rates of 15, 25, and 35 percent. Using the 15 percent rate provides the lower bound on our estimate of the tax savings, which ranges from about 3.5 billion in 2009 to just under 6 billion in 2007. In contrast, using the 35 percent statutory federal rate provides an upper bound on our estimate of the aggregate tax benefitscost to the U. S. Treasury, which ranges from about 13.7 billion in 2007 to 8.3 billion in 2009. If we assume a conservatively estimated 25 percent marginal tax rate, then revenue lost to the federal government in 2017 from deductible executive compensation was about 7 billion, and the total amount lost over the 20072017 period was 30.4 billion. 5. Looking back and forward While the data provided in this study do show a moderating of executive compensation over the study period 20072017, over a longer period it is well known that executive, in particular CEO, compensation has increased at rates far in excess of inflation and the wage growth of rank-and-file individuals. So the question exists: Is the moderating trend observed over the recent past a new paradigm, or is it merely one of the outcomes of the countrys severe financial crisis In terms of a new paradigm, 2017 marked a once-in-a-lifetime opportunity for shareholder empowerment. That July, the Dodd-Frank banking bill imposed the long-awaited say-on-pay on American corporations, which took effect with annual meetings on or after January 21, 2017. This provision, which was widely opposed by the business community, requires that publicly traded corporations provide their shareholders with a non-binding vote on their executive compensation at least once every three years. While the vote is (1) after the fact, i. e. shareholders are voting to approve compensation provided in the previous year, and (2) advisory, the possibility does exist that the board will moderate compensation to avoid being embarrassed by a negative outcome.21 In fact, Lucien Bebchuk of Harvard University notes in several of his papers that shame is perhaps the only constraint on executive compensation. Academic research in the United Kingdom, where say-on-pay has been in effect since 2002, and in the United States, by this author, suggests that say-on-pay can have a restraining impact on executive compensation under certain circumstances. Another provision of the Dodd-Frank banking bill, which has not yet been implemented by the Securities and Exchange Commission, is the requirement that companies disclose the ratio of CEO compensation to that of the companys median employee. This disclosure, which has been opposed by companies, also has the potential to embarrass corporate boards and CEOs, and if put into place, has the potential to restrain executive compensation.22 But looking back, a reasonable question might be whether mandatory disclosure and tax penalties have worked to restrain compensation. In this authors lifetime, the first big change in proxy statement disclosure was made in 1993. This disclosure, which dramatically increased the amount disclosed, inadvertently led to increased compensation, as executives at one company were able to more clearly assess what executives at their competitors were making. Section 280(g) of the Internal Revenue Code caused companies to forfeit deductions and imposed penalties on the recipient, if change-in-control payments (i. e. golden parachutes) were higher than allowed by the section. This Internal Revenue Code section did little, if anything, to curtail those payments, as companies without change-in-control payments added them, while those with change-in-control payments in excess of that allowed added the now-infamous tax gross-ups, whereby the shareholders would provide additional compensation to pay the executives tax penalty as well as the tax on that additional compensation. The same holds true for Section 162(m). Harris and Livingstone (2002) suggest that inadvertently, Section 162(m) may have encouraged increases in cash compensation for executives earning less than 1 million. Balsam and Ryan (2008) find that Section 162(m) resulted in increases in stock option compensation for executives earning more than 1 million in cash compensation. And although stock options were in favor amongst the political class when Section 162(m) was adopted, by the time the 21st century rolled around, the shine had worn off. In discussing the effect of Section 162(m) on the increased use of stock options, a 2006 Wall Street Journal article (Maremont and Forelle 2006) quoted Christopher Cox, the then-chairman of the Securities and Exchange Commission, as saying it deserves a place in the museum of unintended consequences. The belief of this author is that executive compensation will recover in the near future, exceeding levels seen in 2007. Some of that increase will be in the form of deductible performance-based compensation, but the level of non-performance-based compensation will increase as well. EPI would like to thank the Stephen Silberstein Foundation for supporting its work on executive compensation. Steven Balsam is Professor of Accounting and Senior Merves Research Fellow at the Fox School of Business at Temple University. He has written several books on executive compensation including Executive Compensation: An Introduction to Practice and Theory , as well as published in the top academic and practitioner journals in accounting. Professor Balsam is also a member of the editorial boards of the Journal of Accounting and Public Policy and The International Journal of Accounting . He has been widely quoted in the media and has given expert witness testimony on executive compensation to the U. S. Senate Committee on Finance. 1. Covered individuals were originally defined as the chief executive officer plus the next four highest paid executive officers, as disclosed in the corporate proxy statement. However, in late 2006 the Securities and Exchange Commission changed the proxy statement disclosure requirements, so that corporations had to disclose compensation for the chief executive officer, chief financial officer, and next three highest paid executive officers. Since Section 162(m) does not specify the chief financial officer, covered individuals are now the chief executive officer plus the next three highest paid executive officers. 2. A change in control payment, also known as a golden parachute, is a payment to an executive that occurs when his or her company experiences a change in ownership. 3. For purposes of proxy statement reporting, awards pursuant to a written plan have been incorporated under the heading of non-equity incentive plan compensation since the end of 2006. It is common to combine the two categories of bonus and non-equity incentive plan compensation for other purposes. 4. This may not always be the case even when there is a written plan, the plan may not meet Section 162(m) requirements. In a private letter ruling (irs. govpubirs-wd0804004.pdf) the IRS informed the company in question that compensation paid under its incentive plan would not qualify as performance-based, because the plan allowed for payments in the event of termination regardless of whether the performance conditions were met. 5. When the compensation is earned over a multiple year period, e. g. a two - or three-year performance period, the deduction would be taken in the last year of the period. 6. Sometimes rather than granting shares, companies grant units, which are then turned into shares upon vesting. 7. In most cases, meeting performance conditions is not a yesno proposition. Typically, the percentage of shares that vest vary based upon performance, with a lesser number of shares vesting if performance meets the pre-established minimum threshold, the full grant vesting if performance meets the pre-established target, and possibly additional shares being earned if performance exceeds the target, up to a maximum that is usually defined as 200 percent of the original grant. 8. Normally a stock grant is not taxable to the recipient or deductible by the grantor until the restrictions expire. However, under tax code Section 83(b) the recipient may elect to have the grant taxed at the time of grant. Discussions with practitioners confirm these elections are rare in public companies. 9. Companies do not always clearly disclose whether their compensation qualifies as performance-based, nor do they disclose the amounts of deductions forfeited. 10. This discussion ignores Section 422 (tax-qualified or incentive) stock options. A Section 422 stock option provides benefits to its holder, as the tax event is not exercised, but rather the later sale of the shares is acquired upon exercise. Further, if certain conditions are met (for example, the shares are held from two years from the date of grant to one year from the date of exercise), the income is taxed as a capital gain and not ordinary income. While these options are beneficial to their holder, they are costly to the company, because if the holder meets the conditions for capital gain treatment, the company does not receive any tax deduction. However, because these options are limited to 100,000 in nominal value vesting per year and are considered tax-preference items at the time of exercise for purposes of the alternative minimum tax, they are not very useful (or used) in executive compensation. Thus we can safely ignore them in our discussion. 11. While pensions and deferred compensation need to be recognized as financial accounting expenses and disclosed in proxy statements in the year earned, for tax purposes they receive deferred recognition. Consequently, if deferred until the executive is no longer covered by Section 162(m) (e. g. post-retirement), they will be fully deductible for tax purposes. 12. This decrease is consistent with the decrease in publicly traded companies as documented in Stuart (2017). See cfoarticle. cfm14563859. 13. Since 2007, the Section 162(m) limitations only apply to the compensation of the CEO and the next three highest paid individuals. 14. In theory, each company should have a CEO, but not all companies identify an individual as such in their filings. Consequently, the number of CEOs is slightly less than the number of companies in each year. 15. Capital IQ collects and we analyze the values as reported by companies in their proxy statements. 16. But do not have to, as illustrated by the excerpt from the Intel proxy statement above. 17. For example, Balsam and Ryan (2007) show that Section 162(m) increased the performance sensitivity of bonus payments for CEOs hired post-1994. 18. For more discussion on the forfeiture of deductions, see Balsam and Yin (2005). 19. This analysis only incorporates federal taxes. Incorporating state income taxes would increase the benefit associated with compensation deductions. 20. The 39 percent tax rate is intended to remove the benefits associated with the 15 percent and 25 percent rates. 21. In the first two years of say-on-pay, more than 98 percent of companies have had their executive compensation approved by shareholders, with the typical firm receiving a positive vote in excess of 80 percent. However, some well-known companies have had their executive compensation rejected by shareholders, including Hewlett-Packard in 2017 and Citigroup in 2017. 22. While the disclosure only applies to CEO compensation, compensation of other executives is often tied to that of the CEO. References Balsam, Steven, and David Ryan. 2007. Limiting Executive Compensation: The Case of CEOs Hired after the Imposition of 162(m). Journal of Accounting, Auditing and Finance . vol. 22, no. 4, pp. 599621. Balsam, Steven, and David Ryan. 2008. The Effect of Internal Revenue Code Section 162(m) on the Issuance of Stock Options. Advances in Taxation . vol. 18, pp. 328. Balsam, Steven, and Qin Jennifer Yin. 2005. Explaining Firm Willingness to Forfeit Tax Deductions under Internal Revenue Code Section 162(m): The Million-dollar Cap. Journal of Accounting and Public Policy . vol. 24, no. 4, pp. 300324. Capital IQ Database. 2017. Standard and Poors Financial Services LLC. capitaliqhome. aspx Duhigg, Charles, and David Kocieniewski. 2017. How Apple Sidesteps Billions in Taxes. New York Times , April 28. nytimes20170429businessapples-tax-strategy-aims-at-low-tax-states-and-nations. html Graham, John R. 1996. Proxies for the Corporate Marginal Tax Rate. Journal of Financial Economics . vol. 42, no. 2, pp. 187221. Grassley, Chuck. 2006. Executive Compensation: Backdating to the FutureOversight of Current Issues Regarding Executive Compensation Including Backdating of Stock Options and Tax Treatment of Executive Compensation, Retirement and Benefits. Closing statement of Senator Chuck Grassley at a hearing of the U. S. Senate Finance Committee, September 6. finance. senate. govimomediadoc090606cga. pdf Graham, John R. Mark Lang, and Doug Shackelford. 2004. Employee Stock Options, Corporate Taxes, and Debt Policy. Journal of Finance . vol. 59, no. 4, pp. 15851618. Graham, John R. and Lillian Mills. 2008. Simulating Marginal Tax Rates Using Tax Return Data. Journal of Accounting and Economics . vol. 46, no. 23, pp. 366388. Harris, David, and Jane Livingstone. 2002. Federal Tax Legislation as a Political Cost Benchmark. The Accounting Review . vol. 77 (October), pp. 9971018. Maremont, Mark, and Charles Forelle. 2006. Bosses8217 Pay: How Stock Options Became Part of the Problem 8211 Once Seen as a Reform, They Grew Into Font of Riches And System to Be Gamed Reload, Reprice, Backdate. The Wall Street Journal, December 27. online. wsjarticleSB116718927302760228-search. html Stuart, Alix. 2017. Missing: Public Companies: Why Is the Number of Publicly Traded Companies in the U. S. Declining CFO, March 22. cfoarticle. cfm14563859 U. S. House of Representatives. 1993. Fiscal Year Budget Reconciliation Recommendations of the Committee on Ways and Means. U. S. Government Printing Office. Appendix Table 1 EPI is an independent, nonprofit think tank that researches the impact of economic trends and policies on working people in the United States. EPIs research helps policymakers, opinion leaders, advocates, journalists, and the public understand the bread-and-butter issues affecting ordinary Americans. Follow EPI 1225 Eye St. NW, Suite 600 Washington, DC 20005 Phone: 202-775-8810 bull epiepi. org copy2018 Economic Policy Institute Privacy Policy bull Contact Us A research and public education initiative to make wage growth an urgent national policy priority. The authoritative analysis of the living standards of American workers. Interactive tools and videos bringing clarity to the national dialogue on economic inequality. Affiliated programs A national campaign promoting policies to weaken the link between socioeconomic status and academic achievement. A network of state and local organizations improving workers lives through research and advocacy. Buscar Co. Copyright copy 2017 MarketWatch, Inc. All rights reserved. Korzystając z tej witryny, akceptujesz Warunki korzystania z usługi. Polityka prywatności i polityka dotycząca plików cookie. Śródroczne Dane dostarczane przez SIX Financial Information i podlegają warunkom użytkowania. Historyczne i aktualne dane na koniec dnia dostarczone przez SIX Financial Information. Dane śróddzienne opóźnione zgodnie z wymogami giełdowymi. SPDow Jones Indices (SM) z Dow Jones Company, Inc. Wszystkie oferty są podane w lokalnym czasie wymiany. Dane dotyczące ostatniej sprzedaży w ostatnim czasie dostarczone przez NASDAQ. Więcej informacji na temat symboli giełdowych NASDAQ i ich aktualnego statusu finansowego. Dane śróddzienne opóźniły się o 15 minut dla Nasdaq i 20 minut dla innych giełd. Indeksy SPDow Jones (SM) z Dow Jones Company, Inc. Dane śróddzienne SEHK są dostarczane przez SIX Financial Information i są opóźnione o co najmniej 60 minut. Wszystkie cytaty są w lokalnym czasie wymiany. MarketWatch Top StoriesStock Plans 038 Kit Sale Prices The following info pertains to stock plans sale prices amp kit sale prices for each of American Ingenuity8217s stock plans. Please scroll down this article to find the chart. The Chart lists the name of a stock plan, the number and type of building options (entryways and dormers) for that plan and the regular and sale pricing for the building plans and the regular and sale pricing for the dome building kit specific to that plan. Below the chart, there is info and various costs or fees for items that can be purchased from American Ingenuity: Building Plan Contents, Engineer Seal Cost for the Plans, Engineer Design Fee for any foundation other than monolithic slab, Energy Report Fee, Structural Calculations Fee, American Ingenuity8217s Parts List Pricing, Shipping Costs, Kit Assembly Time amp Costs and Finished Costs per sq. ft. Above American Ingenuity Dome Kit Assembled and Finished on Basement Ai Dome is perfect for wooded areas because 8211 no wood in or on the dome panels to burn 15 DISCOUNT OFF AMERICAN INGENUITY8217S DOME KIT WITH ONE ENTRYWAY PRICING IF ORDER PLACED BY April 10, 2017 SAVE 2,412- 8,387 8211 accept delivery by July 30, 2017 PREFAB PANELS INCLUDE 78243 EPS (R-28) INSULATION, 128243 DENSARMOR GYPSUM DRYWALL amp 348243 EXTERIOR CONCRETE REINFORCED W8217 GALVANIZED STEEL MESH amp FIBERS 15 off basic dome kit with one entryway pricing 25 off 8212 All Stock, Modified or Custom Residential or Commercial Dome Building Plans If ordered prior to April 10, 2017 American Ingenuity8217s (Ai8217s) stock floor plans show the locations for your locally purchased doors and windows. For structural integrity where ever your exterior doors and windows will be installed, an 8220awning8221 or 8220eyebrow8221 is installed on your dome. Ai calls these 8220awnings8221 or 8220eyebrows8221 entryways and dormers and gives them a category name called Building Options. Under these entryways or dormers you or your framing subcontractor frames in a vertical wall and installs your windows and doors. The basic dome kit consists of all the prefabricated component panels for the dome shell and panels for one entryway. The discount is taken on the kit with one entryway pricing. Because we do not know which plan you will select, Ai starts with a dome kit with one entryway pricing and adds on the exact type and number of building options at current pricing per your plan selection. The kit includes no windows, exterior doors, or any interior items other than the 128243 DensArmor drywall on the prefab triangle amp riser panels. One 27 or larger dome kit requires one semi-truck for delivery. American Ingenuity believes the dome kit buyer should not pay shipping costs for another truck to receive items that can be competitively priced amp purchased locally i. e. windows, doors, flooring, bathroom fixtures, kitchen cabinets, etc. There is a diagram below the pricing chart which helps clarify what the entryways and dormers look like. Stock plans have a predetermined type and number of entryways and dormers. These building options are listed next to the stock plan name. Of course you can change any of these options by having our design team modify a stock plan or design a custom plan from your sketches on the dome planners8230.these stock plans are simply a starting point. To learn about modified or custom plans, view Custom . To learn more about the options (entryways and dormers) view Building Options . Ai8217 standard foundation is monolithic slab. However Ai can design other foundations i. e. stem wall, basement, pilings, concrete block columns, etc. We do not sell Basement Kits. Although we do provide stock or custom basement building plans. Basements are built locally using standard items i. e. concrete blocks, insulated concrete blocks (ICF), premade concrete walls or on site poured concrete walls. View Basements to learn more. For Ai to design a foundation over than a slab, an engineer fee is added to the Plans Quote to cover the cost for an engineer to calculate the load of the dome and the load of the two floors within the dome and give joistedge beam sizespacing and foundation design to our CAD department to incorporate within the plans. To name the stock plans. Ai uses Greek words (Omega, Alpha, Delta) and numbers (21, 22, etc) along with the dome diameter. For example 27 Alpha 11: the first two digits are the dome diameter in feet, a Greek word and then a number. Near the end of this article is info on Building Plan Contents, Engineer Seal Cost for Plans, Energy Report, Structural Calculations, Parts List Items, Shipping, Kit Assembly time and costs and finished cost per sq. ft.. Please call American Ingenuity Mon-Fri 9-5 eastern time at 321-639-8777 for further clarification. Within the Sale Pricing Chart Below Ai uses Abbreviations to designate the type of entryways and dormers that are in each plan These are the Definitions. Entryway Structural Awning under which on site a 22154 or 22156 framed wall with headers is installed to frame in your locally purchased doors and windows or a bank of windows. 1E 8211 One Standard Entryway 4E Four Entryways 1HP One High Profile Entryway 1GE One G Type Entryway Window Dormer Structural Awning under which on site a 22154 or 22156 framed wall is installed to frame in a single window. 1WD One Window Dormer 1 st floor 2WD Two Window Dormers 1 st floor 1WD2 One Window Dormer 2 nd floor 2WD2 Two Window Dormers 2 nd floor Door Dormer Structural Awning under which on site a 22154 or 22156 framed wall is installed to frame in a single door. 1DD One Door Dormer 1 st floor 2DD Two Door Dormers 1 st floor 1DD2 One Door Dormer 2 nd floor 2DD2 Two Door Dormers 2 nd floor Link 8211 Connects two domes together. Its location is where first floor door dormer panels or entryway panels would have been installed. Consists of either 3 128243 or 78243 Expanded Polystyrene (EPS) insulation, 128243 Drywall adhered to EPS interior with drywall adhesive. On site galvanized steel mesh and fiber concrete are applied to the exterior of the EPS. On site the link panels are custom fitted to the dome panels. Riser Panel Heights 8211 All dome kits come with standard 4 vertical riser panels. However the 22 amp 27 kits can have custom 5 risers instead of 48242 risers. The 30 or larger domes can have a custom two foot riser installed above the standard 4 risers. The 15 amp 18 kit pricing includes 4 risers plus 2 risers. Dome Diameters and Typical BedroomBath Numbers For Each Size Dome 15 one bedroomone bath no 2nd floor w sq. ft of 172 18 one bedroomone bath no 2nd floor w sq. ft. of 249 22 one bedroomone bath 1st floor of 370 sq. ft. Can have optional storage loft. 27 two bedroomone bath 1st floor of 555 sq. ft. 8211 2 nd floor of max 231 sq. ft to equal 786 sq. ft. max. 30 one bedroomone bath 1st floor of 665 sq. ft. w optional 2 nd floor for storage, office, craft room. 34 two bedroomtwo bath 1st floor of 852 sq. ft. w 2 nd floor max of 427 sq. ft. to equal 1,278 sq. ft. max. 36 twothree bedroomtwo bath 1st floor of 946 sq. ft. w 2 nd floor max of 470 sq. ft. to equal 1,418 sq. ft. max. 40- three to four bedroomtwo bath 1st floor of 1,178 sq. ft. w 2 nd floor max of 667 sq. ft. to equal 1,845 sq. ft. max. 45- four bedroomtwo half baths 1st floor of 1,489 sq. ft. w 2 nd floor max of 951 sq. ft. to equal 2,440 sq. ft. max. 48- threefourfive bedroomtwo or three bath 1st floor of 1,693 sq. ft. w 2 nd floor max of 1,137 sq. ft. to equal 2,830 sq. ft. max. Dome Diameter and Dome8217s Maximum Square Footage Converted to Meters Ai can convert its Building Plans from Feet amp Square Feet to Meters amp Square Meters for Small Fee Diameter in feet converted to Meters : 158242 4.60 M 188242 5.49 M 228242 6.71 M 27 8.23 M 308242 9.14 M 348242 10.36 M 368242 10.97 M 408242 12.19 M 458242 13.72 M 488242 14.68 M Maximum Square Footage for each Dome Diameter converted to square meters 15 179 sq. ft. 16.63 sq. meters 18 8211 272 sq. ft. 25.27 sq. meters 22 8211 370 sq. ft. 34.37 sq. meters 27 8211 786 sq. ft. 73.02 sq. meters 30 8211 878 sq. ft. 81.57 sq. meters 34 8211 1,278 sq. ft. 118.73 sq. meters 36- 1,418 sq. ft. 131.73 sq. meters 40 8211 1,845 sq. ft. 171.41 sq. meters 45 8211 2,440 sq. ft. 226.68 sq. meters 48- 2,830 sq. ft. 262.92 sq. meters First Floor Square Footage converted to square meters: 15 179 sq. ft. 16.63 Sq. Meters 18 8211 272 sq. ft. 25.27 Sq. Meters 22 8211 370 sq. ft. 34.37 Sq. Meters 27 8211 555 sq. ft. 51.56 Sq. Meters 30 8211 665 sq. ft 61.78 Sq. Meters 34 8211 852 sq. ft 79.15 Sq. Meters 36 8211 946 sq. ft. 87.88 Sq. Meters 40 8211 1,178 sq. 109.44 Sq. Meters 45 8211 1,489 sq. ft. 138.33 Sq. Meters 48 8211 1,693 sq. ft. 157.29 Sq. Meters Second Floor Square Footage converted to square meters 278242 8211 231 sq ft 8211 21.46 sq meter 308242 8211 213 sq ft 8211 19.70 sq meter 348242 8211 427 sq ft - 39.67 sq meter 368242 8211 470 sq ft - 43.66 sq meter 408242 8211 667 sq ft - 61.96 sq. meter 458242 8211 951 sq ft. -88.36 sq. meter 488242 8211 1,137 sq ft. 8211 105.63 sq. meter Optional Third Floor Loft Square Footage converted to square meters 408242 8211 112 sq ft 10.41 sq meters 458242 8211 142 sq ft 13.19 sq meters 488242 8211 162 sq ft 15.05 sq meters All Domes Can Be Designed Without a Second Floor To view stock plans for One Story Prefab Kit, click on One Story Residence. This link has all the Stock Plans layouts for each stock plan listed below. A ny of the domes can be designed for a commercial structure. The Plan Sale Price in the Chart Below includes the 25 Plans Discount. The Kit w8217 Option8217s Sale Price in the Chart Below Includes the 15 Kit w8217 one entryway Discount. American Ingenuity8217s basic kit pricing includes all the triangular and four foot vertical riser panels for the dome exterior walls and panels for one entryway. Your floor plan selection, determines the type and number of the entryways and dormers. Due to small size of the 158242 amp 188242 tiny homes, these kits have standard four foot risers and additional two foot risers. 228242 amp 278242 kits can have five foot riser instead of the four foot riser. 308242- 488242 kits can have taller entryways and custom two foot risers installed above 48242 risers which results in 9821768243 or 108242 first floor ceiling heights in rooms that have second floor above them. To view the building options available for each size dome, click on Options . To view Ai8217s current discount on the dome kit with one entryway, view Sale . To view sale pricing on Tiny Homes, click on Tiny Domes. To view info and stock plans for the Tiny Homes, click on Tiny Plans . After the panels are installed, the galvanized steel mesh from one panel over laps the steel mesh from another panel, is locked with C rings amp pliers and depressed into the seam with on site special fiberadmixture concrete applied into the seams in two applications. The seam areas average two inches thick concrete. Engineers tell us the seam areas act like steel beams. The process of assembling the prefab panels produces the structural components, completes the finished exterior surface, installs all the insulation and installs all the shell drywall. As a result the Aidome kit allows for reduced on site labor and quicker shell assembly time versus conventional construction Why do I need entryways and dormers to install windows and doors At specific locations around the perimeter of the dome, triangles and riser panels can be left out to provide openings where you or your framer installs a framed wall with your locally purchased doors and windows. To compensate for the triangle and riser panels being left out, these structural awnings entryways and dormers have to be installed. Diagram below helps clarify what these items look like. Please call American Ingenuity Mon-Fri 9-5 eastern time at 321-639-8777 for further clarification. Skylights or Solar Tubes can be purchased from other companies and installed in the prefab panels on site. Just do not cut within eight inches of the center of a seam. If you tell us what size dome you are interested in, we can give you the size skylight which could be installed in that dome8217s panel. For additional light max out the number of second floor window dormers and second floor door dormers (install a tall window instead of a door for extra light on the second floor). The building plan8217s pricing listed below does not include an engineer seal on the plans or energy report or fee for an engineer to design basementstem wall columns, pilings, etc. It is Ai8217s philosophy that each Buyer pays for only what they need. Ai does not burden the price of the building kit with plan8217s pricing, engineer seal cost, structural calculations or energy report cost. Building plans are purchased three months to two years prior to kit shipment. About 50 of the building departments require engineer sealed plans and an energy report to issue a permit. As a result each buyer pays for their plans separately from the building kit and pays for a seal, calculations and energy report only if their building department requires them. If you give us your property address or tax ID number amp building department name, at no cost to you, Ai will call the plans examiner and inquire what is needed to obtain a building permit on the American Ingenuity dome kit. Payment: Building Kit orders require a 30 deposit for 22 through 36 domes and 40 for 40 through 48 domes along with a signed Order Form, Conditions of Sale (Warranty) and Specialized Material Agreement. The final payment (balance including shipping) is in the form of a cashiers check or bank check or wire transfer 21 days prior to kit shipment. For Building Kits shipped to Florida sites, add 6 sales tax plus your counties surtax. Plans are paid in full prior to scheduling design. Clients pay mailing costs for the plans. Your building plan pdfs are emailed so locally sets of blueprints can be plotted for subcontractors, etc. Plans can be paid via Visa, Master Card, Discover, personal check or money order. Ai does not accept American Express. Shipping: Minimum shipping cost is 800 within Florida. Shipment out of Florida is approximately 2.50 2.90 per mile per one semi-truck with 53 foot step deck from Ais plant in Rockledge, Florida to your site. One truck can carry one Kit with 78243 EPS insulation for the sizes 278242, 308242, 348242, 368242, 408242, 458242, or 488242. Or one truck can carry one 22 amp one 27 kit or two 22 Kits. Two trucks are required for the 608242 dome. The 45 or 48 kits with 9 insulation require two trucks for delivery. USA arrangements for shipping is made by American Ingenuity. Or you can coordinate with Ai for your semi-truck to pick up the kit. Shipping costs can change without notice due to fuel costs, fuel surcharges, distances, etc. Please call our office, 321-639-8777, to find out our latest shipping information. The 15 kit and 18 kit can be picked up by the buyer if the following size truck, trailer and straps are used. (each with one entryway, 7 EPS amp one set of 24s for temporary wooden rib system) 12 ton truck minimum (Ai recommends 34 ton truck ) 13 ea. 2 x 30 straps Working Load Limit 3000 lbs. Trailer specifications 7 wide 20 long minimum tandem axle 3000 lbs. each axle axles with brakes bed height of 48 max 12 ton truck minimum (Ai recommends 34 ton truck ) 13 ea. 2 x 30 straps Working Load Limit 3000 lbs. Trailer specifications 7 wide 22 long trailer minimum tandem axle 3000 lbs. each axle axles with brakes bed height of 36 max Delivery: Allow 2 4 weeks for Stock Floor Plans. Allow at least 5 weeks for modified plans and 10 weeks for custom plans. Depending on time of year, for Building Kits allow 6 to 8 to 12 weeks after completing building kit orders and placing deposit. Plan pricing is for one dome amp two sets of plans. If two domes then pricing is based on the diameter of each dome. The Plans Pricing does not include an Engineer Seal or an Energy Report or structural calculations. These items can be purchased from American Ingenuity if required by your building department to issue a building permit. Conditions and costs may change requiring our prices to increase without prior notice. Below is listed info and various costs or fees for items that can be purchased from American Ingenuity: Building Plan Contents, Engineer Seal Cost for the Plans, Engineer Design Fee for any foundation other than monolithic slab, Energy Report Fee, Structural Calculations Fee, American Ingenuity8217s Parts List Pricing, Shipping Costs, Kit Assembly Time amp Costs and Finished Costs per sq. ft. Building Plan Composition